Relativt värde handelsstrategier

Relativvärdesfonder DEFINITION av relativa värdefonder En hedgefonds som syftar till att utnyttja skillnader i pris eller skattesats för samma eller liknande värdepapper. Relativvärdesfonden handlar om luckor, snarare än priset på en viss säkerhet ensam. Relativvärdesfonden kan ta positioner om klyftan mellan priser eller räntor anses ha nått sin topp och förväntas därför minska eller kan ta ställning i en säkerhet om liknande värdepapper upplever prisförändringar. BREAK DOWN DOWN Relative Value Funds En relativ fondförvaltare tar långa positioner på värdepapper som anses undervärderade, medan de tar korta positioner på värdepapper som anses övervärderade. Fondförvaltare bestämmer vad de anser för normala skillnader i priser eller priser genom att undersöka historiska rörelser och ta positioner som utnyttjar luckor tills det normala tillståndet uppnås. Relativa värdefonder tenderar att vara lägre risk och bättre prestera på lågvolatilitetsmarknader. Om marknaderna blir flyktiga blir det svårare att dra nytta av relativa prisförändringar, eftersom investerare blir mer villiga att dumpa vissa värdepapper för säkrare hamnar. Relativt värde är attraktiviteten mätt med avseende på risk, likviditet och återkomst av ett instrument relativt till en annan, eller för ett givet instrument, av en löptid i förhållande till en annan. Termen används i ekonomi, affärer eller investeringar. LJH Global Investments: Relativa värdefonder omfattar en rad medel som investerar i obligationer och eget kapital, men är inte beroende av marknadsrörelsens riktning. Mer Finans Encyclopedia: Attraktiviteten mätt i risk, likviditet och retur av ett instrument i förhållande till ett annat, eller, för ett givet instrument, en löptid i förhållande till en annan. Mer AIG Global Investment Group: Strategin för relativa värden innebär att man tar samtidigt långa och korta positioner på närbesläktade marknader. Fler Gutmann Private Bankers: Strategin för relativvärdet utvecklades från den klassiska arbitrage-strategin, som inte längre är allmänt tillämplig i sin ursprungliga form på grund av ökad marknadsintegration och globalisering. Mer Bidrag till det här avsnittet genom att klicka på 9650 bästa strategier för relativ värde (eller marknadsnutrala) består av: Equity Market Neutral Event Driven Distressed Securities Merger Arbitrage Market Neutral Arbitrage Convertible Arbitrage Fixed Income Arbitrage Statistical Arbitrage Bidra till detta avsnitt genom att klicka på 9650 topp Några Hedge Fund engagera sig främst i arbitrage-strategier på de globala aktiemarknaden och företagens skuldmarknadsmarknader som utnyttjar felaktigheter mellan två relaterade och korrelerade värdepapper. Typiska arbitrage-strategier omfattar: arbitrage med löneinkomst, konvertibelt obligationsarbitrage, pantsättat arbitrage och derivatbitrage. Finanspolitiska forum: Hedgefonder med relativ värde söka vinst genom att utnyttja oegentligheter eller avvikelser i prissättningen av aktier, obligationer eller derivat. Mer Hedgefonder RISK OCH ÖVRIGA UPPGIFTER Hedgefonder, inklusive fondfonder (Hedge Funds), är oregistrerade privata investeringspartnerskap, fonder eller pooler som kan investera och handla på många olika marknader, strategier och instrument (inklusive värdepapper, värdepapper och derivat ) och omfattas INTE av samma regelverk som fonder, inklusive fondens krav att tillhandahålla vissa periodiska och standardiserade pris - och värderingsinformation till investerare. Det finns stora risker vid investeringar i hedgefonder. Personer som är intresserade av att investera i Hedge Funds bör noga notera följande: Hedge Funds representerar spekulativa investeringar och innebär en hög risknivå. En investerare kan förlora allt eller en betydande del av hisher-investeringen. Investerare måste ha ekonomisk förmåga, sofistikationsexperience och villighet att bära riskerna med en investering i en hedgefonds. En investering i en hedgefonds bör vara diskretionär kapital avsatt strikt för spekulativa ändamål. En investering i en hedgefonds är inte lämplig eller önskvärd för alla investerare. Endast kvalificerade behöriga investerare får investera i Hedge Funds. Hedgefonds erbjudandehandlingar är inte granskade eller godkända av federala eller statliga tillsynsmyndigheter Hedge Funds kan levereras (inklusive högt utnyttjad) och en Hedge Funds prestation kan vara flyktig. En investering i en hedgefonds kan vara illikvida och det kan finnas väsentliga begränsningar för att överföra intressen i en hedgefonds. Det finns ingen sekundärmarknad för en investerares investering i en hedgefonds och ingen förväntas utvecklas. En hedgefonds kan ha liten eller ingen driftshistoria eller prestanda och kan använda hypotetisk eller proforma prestanda, vilket kanske inte speglar den faktiska handel som gjorts av chefen eller rådgivaren och bör granskas noggrant. Investerare bör inte placera otillbörligt beroende av hypotetisk eller proforma prestanda. En hedgefondschef eller rådgivare har total handelsmyndighet över hedgefonden. En hedgefonds kan använda en enda rådgivare eller anställa en enda strategi, vilket kan innebära brist på diversifiering och högre risk. En hedgefonds (till exempel en fond av medel) och dess chefer eller rådgivare kan förlita sig på handelsexpertise och erfarenhet av chefer eller rådgivare från tredje part, vars identitet inte får avslöjas för investerare. En hedgefonds kan innebära ett komplex skattestruktur, som bör ses över noggrant. En hedgefonds kan involvera strukturer eller strategier som kan förorsaka förseningar i viktiga skatteuppgifter som skickas till investerare. En hedgefond får inte ge insyn i sina underliggande investeringar (inklusive delfonder i en fond av fondstrukturen) till investerare. Om så är fallet kommer det inte att finnas någon möjlighet för en investerare att övervaka de specifika investeringar som gjorts av hedgefonden eller i en fond av fondstrukturer att veta om delfondens placeringar överensstämmer med hedgefondens investeringsstrategi eller risknivåer. En hedgefonds kan genomföra en betydande del av handeln på utländska börser eller överkioskmarknader, vilket kan innebära högre risk. En hedgefondens avgifter och kostnader - som kan vara väsentliga oavsett eventuell positiv avkastning - kommer att kompensera Hedge Funds handelsvinster. I en fond av medel eller liknande struktur är avgifter i allmänhet debiteras både i fonden och i fondernas nivåer. Därför kommer avgiftsbelagda investerare att vara högre än de som debiteras om investeraren investerat direkt i fonden. Hedge Funds är inte skyldiga att tillhandahålla periodisk prissättning eller värderingsinformation till investerare. Hedge Funds och deras managementadvisors kan bli föremål för olika intressekonflikter. Ovanstående generella sammanfattning är inte en fullständig förteckning över riskerna och andra viktiga upplysningar som är inblandade i att investera i hedgefonder och, med avseende på någon särskild hedgefond, omfattas av de mer fullständiga och specifika upplysningar som finns i sådana Hedge Funds respektive erbjudandehandlingar. Innan investeringar görs borde en investerare grundligt granska en hedgefond som erbjuder dokument med investerarnas finansiella, juridiska och skattemässiga rådgivare för att avgöra huruvida en investering i hedgefonden är lämplig för investeraren mot bakgrund av investerarnas investeringsmål, ekonomiska omständigheter och skatt situation. All prestationsinformation antas vara netto av gällande avgifter om inte annat särskilt anges. Det framgår inte att någon fond kommer eller kommer sannolikt att uppnå sina mål eller att någon investerare kommer eller kommer sannolikt att uppnå resultat som är jämförbara med dem som visas eller kommer att ge någon vinst alls eller kommer att kunna undvika att uppstå väsentliga förluster. Tidigare resultat är inte nödvändigtvis vägledande och garanterar inte framtida resultat. Informationen på webbplatsen är endast avsedd för informations-, utbildnings - och forskningsändamål. Ingenting på denna sajt är avsett att vara, eller borde det tolkas eller användas som finansiell, juridisk, skatte - eller investeringsrådgivning, vara en uppfattning om huruvida en investering är lämplig eller lämplig, eller är avsedd att vara ett erbjudande eller en uppmaning till något erbjudande, att köpa eller sälja någon säkerhet eller en påtvingning eller föranmälning att investera i någon fond eller fondförvaltare. Inget sådant erbjudande eller uppmaning får göras före leverans av lämpliga erbjudandehandlingar till kvalificerade investerare. Innan du gör några investeringar bör du noggrant granska de särskilda fonderna konfidentiella erbjudandehandlingar med din ekonomiska, juridiska och skattemässiga rådgivare och genomföra sådan due diligence som du (och de) anser lämpliga. Vi tillhandahåller inte investeringsrådgivning och ingen information eller material på webbplatsen ska åberopas för att göra investeringar eller andra beslut. Därför tar vi inget ansvar eller ansvar för ny investeringsbeslut eller rådgivning, behandling eller tjänster som görs av någon investerare eller någon person eller enhet som nämns, presenterad på eller länkad till sajten. Informationen på denna webbplats är från och med det angivna datumet, är inte en fullständig beskrivning av någon fond och omfattas av de mer fullständiga upplysningar och villkoren i en viss fond som erbjuder dokument, som kan erhållas direkt från fonden. Vissa av uppgifterna, inklusive avkastning på investeringar, värderingar, fondmål och strategier, har levererats av fonderna eller deras agenter och andra tredje parter, och även om de tros vara pålitliga, har de inte kontrollerats oberoende, och dess fullständighet och noggrannhet kan inte vara garanterat. Ingen garanti, uttrycklig eller underförstådd, representeras eller garanteras med avseende på denna informations noggrannhet, giltighet, aktualitet, fullständighet eller lämplighet. Eventuella index och andra finansiella riktmärken som visas är endast avsedda för illustrativa ändamål, är omanagda, återspeglar återinvestering av intäkter och utdelningar och återspeglar inte effekterna av rådgivningsavgifter. Investerare kan inte investera direkt i ett index. Jämförelser med index har begränsningar eftersom index har volatilitet och andra materiella egenskaper som kan skilja sig från en viss hedgefonds. Till exempel kan en hedgefonds normalt innehålla betydligt färre värdepapper än vad som ingår i ett index. Index kan också innehålla värdepapper eller typer av värdepapper som inte är jämförbara med de som handlas av en hedgefonds. Därför kan en hedgefonders prestanda skilja sig väsentligt från indexets resultat. På grund av dessa skillnader bör index inte åberopas som ett exakt mått på jämförelse. Relativ värde Trading8211 Patent tilldelat för unik visualisering av PAIR-order Yurij Baransky är Global Head of Product Development där han övervakar alla aspekter av att bygga och underhålla Bloomberg Tradebooks eget kapital, derivat, valutakurs, räntebindning och algoritmisk handel. Visa fullständig profil data-triggermanual data-placementbottom rollbutton tabindex0 data-original-titel titel Yurij Baransky Relativvärdeshandel är en investeringsstrategi där en eller flera värdepapper handlas i förhållande till en annan. Låt oss anta att en investerare gillar en viss aktie men är osäker om den senaste aktiemarknaden rally kommer att fortsätta. För att minimera volatiliteten och benchmarkrisken kunde investeraren samtidigt köpa aktierna och sälja ett aktieindex framtid vid en spridning. En lång, endast investerare kan uppnå en liknande strategi genom att samtidigt köpa ett inverterat aktieindex ETF (vars värde stiger om marknaden minskar). I dessa exempel har investeraren förändrat investeringen från att ha rätt både på marknaden och beståndet till att vara rätt att lagerresultatet överträffar marknaden. Handelsstrategier med relativ värde växer i popularitet. Under de senaste två åren har Tradebooks PAIR-plattform upplevt en 87 ökning av antalet strategier med relativt värdestrategi. Populariteten beror dels på att tillgångsklasser över geografiska områden blir mer elektroniskt tillgängliga. Investerare kan nu algoritmiskt genomföra alfabetiseringsstrategier med flera aktier, optioner och terminer som helt enkelt inte var möjliga på manliga marknader. Vissa strategier kan vara mycket komplexa och involvera flera instrument med varje instrument som har sitt eget prissättning nuvarande bud, aktuellt fråga, sista pris etc. Multipliciteten av instrument i en strategi (order) innebär sålunda ett flertal värden som kan vara relevanta för handel beslut. Yurij Baransky och Vipul Nagrath har skapat innovativ datavisualisering en bättre presentation av data och marknadsinformation för att hjälpa handlare att omedelbart och intuitivt förstå vad som händer med investeringen och genomförandet. Yurij och Vipul har skapat en cockpit för PAIR-handlare. Studier finner att människans hjärna avkänner bilder och färg samtidigt och snabbare än det traditionella rutnätet. Bilder kan framkalla starka emotionella svar. Deras patenterade skärm använder färg och ikoner för att kommunicera för snabb och omedelbar konsumtion av marknadsförbarheten av en strategi, dess nuvarande tillstånd och instrumentets sida (buysell) i strategin. Relativa värdehandel kan uttryckas med många spridningstyper. Till exempel, som en enkel spridning (t. ex. AB), ett förhållande (t. ex. AB), en förändring (t. ex. 100 (AB)), fusionsarbitrage (xB A) etc. Denna nya visualiseringsteknik ger också investerare en enkel jämförelse över olika spridningstyper. Till exempel kan näringsidkaren visualisera huruvida en 0,10 enkel spridning för Strategi A är mer omsättbar än en 2,00 enkel spridning i Strategi B eller en ratio-spridning på 1,342 för Strategi C. Det beror givetvis på strategins detaljer, men med samma hjärnkraft bidrar denna teknik till att handlare och investerare visuellt jämför olika strategier för att få en bra känsla för hur nära varje strategi kan vara att få gjort. Grattis till Yurij och Vipul på patentet. För mer information om PAIR-fronten och exekveringsalgoritmen, kontakta en Tradebook Execution Consultant.